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日前，字節(jié)跳動(dòng)正處在風(fēng)口浪尖，一方面是豆包開啟收費(fèi)模式，引起了大量的討論，一方面是紅果短劇摸索電商，探索短劇場(chǎng)景下的電商變現(xiàn)可能。

字節(jié)跳動(dòng)面臨的挑戰(zhàn)很明顯——它陷入了增長(zhǎng)困境：抖音電商GMV增速下降到只有25%，集團(tuán)整體凈利潤(rùn)下滑70%。

從豆包和紅果短劇的使用量和行業(yè)稀缺性來看，這兩款明星產(chǎn)品的商業(yè)變現(xiàn)確實(shí)能夠給字節(jié)回血，改善其財(cái)務(wù)狀況，但對(duì)于字節(jié)來說，這樣的商業(yè)變現(xiàn)并不容易，一方面是C端用戶的討論和抵觸，另一方面則是面對(duì)友商的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。

可以說，不論是紅果短劇的電商變現(xiàn)還是豆包的分級(jí)收費(fèi)探索，字節(jié)可以說的上是敢為天下先，但在這些變現(xiàn)的業(yè)務(wù)中，到底誰才能夠力挽狂瀾，為字節(jié)開辟新的增長(zhǎng)曲線？

01

投入近千億，AI侵蝕字節(jié)凈利潤(rùn)

“外媒報(bào)道稱，字節(jié)跳動(dòng)2026年資本支出總額將有較大幅度增長(zhǎng)，其中超過一半專項(xiàng)用于人工智能處理器采購及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”，面對(duì)外界對(duì)于字節(jié)凈利潤(rùn)下滑70%的討論，抖音集團(tuán)副總裁李亮在微博澄清中表示，字節(jié)凈利潤(rùn)下滑原因在于AI業(yè)務(wù)上的高強(qiáng)度投入。

圖片來源：李亮微博

證券之星在《千億重金砸向AI業(yè)務(wù)，字節(jié)跳動(dòng)提前打響國內(nèi)軍備競(jìng)賽》一文中報(bào)道稱，2025年，字節(jié)資本開支達(dá)到1500億元，其中AI算力相關(guān)開支占比超過一半，AI基礎(chǔ)設(shè)施投入約900億元。

要知道，藍(lán)鯨新聞、投中網(wǎng)等媒體曾報(bào)道稱：2024年全年字節(jié)資本開支只有800億元。這意味著，2025年字節(jié)在AI算力上投入的資金就已經(jīng)超過2024年全年預(yù)算。

更為重要的是，這還沒有結(jié)束，字節(jié)在AI算力上做了長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，2026年不算別的，僅AI芯片采購金額就將達(dá)到850億元。

除了硬件投入外，字節(jié)還面臨人才成本攀升的問題。2025年，字節(jié)大模型基礎(chǔ)研發(fā)Seed團(tuán)隊(duì)流失了近70名核心骨干，其中大部分人員被騰訊混元、阿里通義千問。

為了保留AI發(fā)展的核心人才，字節(jié)啟動(dòng)了挖人和留人的兩種方法，從DeepSeek挖來了其核心研發(fā)人員郭達(dá)雅負(fù)責(zé)Agent方向，職級(jí)為L(zhǎng)8，從阿里通義千問挖來了核心負(fù)責(zé)人之一郁博文，其中給郭達(dá)雅開出了‌四年期期權(quán)+豆包股約為數(shù)億元的待遇條件。

除此之外，為了留住人才，字節(jié)發(fā)放最高月補(bǔ)10萬元大模型人才津貼，并推出“豆包股”以綁定長(zhǎng)期利益，據(jù)了解，“豆包股”類似期權(quán)的可回購虛擬股份。

在AI 大力投入的同時(shí)，字節(jié)在電商上也出現(xiàn)了增速的明顯下滑，據(jù)晚點(diǎn)Latepost報(bào)道，2025年初，抖音電商的銷售額增速超過60%，但到了9月，增速不足20%，而在2025年全年，抖音電商的GMV增速只有25%左右，要知道在2022年，抖音電商增速達(dá)到了320%。

字節(jié)一方面需要在AI領(lǐng)域繼續(xù)大規(guī)模投入，另一方面抖音電商業(yè)務(wù)出現(xiàn)了增速嚴(yán)重下滑問題，可想而知在財(cái)務(wù)上，字節(jié)跳動(dòng)面臨不小的壓力，急需新的資金來源。

02

尋找新增長(zhǎng)，豆包探索分層付費(fèi)模式

據(jù)了解，2026年3月，豆包大模型日均Token使用量突破120萬億，相比2024年4月發(fā)布時(shí)增長(zhǎng)1000倍。

雖然調(diào)用量的攀升是好事，代表用戶對(duì)豆包的認(rèn)可，但問題是隨著調(diào)用量增長(zhǎng)的則是成本的線性上升——每一次用戶交互、每一次內(nèi)容生成，都需要耗費(fèi)算力、寬帶等資源，上文900億的AI算力固定支出再加上用戶每次調(diào)用的成本，顯然已經(jīng)嚴(yán)重侵蝕了字節(jié)的凈利潤(rùn)，為此字節(jié)不得不開始在明星產(chǎn)品上收費(fèi)。‌‌

豆包發(fā)布公告稱：推出標(biāo)準(zhǔn)版、加強(qiáng)版、專業(yè)版三個(gè)付費(fèi)層級(jí)，包月價(jià)格從68元到500元不等，可連續(xù)包年。其中‌標(biāo)準(zhǔn)版‌連續(xù)包月價(jià)格為‌每月68元‌，連續(xù)包年價(jià)格為‌每年688元‌；‌加強(qiáng)版‌連續(xù)包月價(jià)格為‌每月200元‌，連續(xù)包年價(jià)格為‌每年2048元‌；‌專業(yè)版‌連續(xù)包月價(jià)格為‌每月500元‌，連續(xù)包年價(jià)格為‌每年5088元‌。

在收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布后，引來了很多人的質(zhì)疑，對(duì)此豆包官方表示，‌基礎(chǔ)功能和日常使用將保持免費(fèi)。

圖片來源：豆包網(wǎng)頁版

而有媒體報(bào)道稱：付費(fèi)版本主要面向PPT生成、深度數(shù)據(jù)分析、長(zhǎng)文檔解析、4K視頻生成等復(fù)雜任務(wù)場(chǎng)景，這些場(chǎng)景的單次推理成本高。

基礎(chǔ)功能免費(fèi)，復(fù)雜功能收費(fèi)，字節(jié)想通過‌分層商業(yè)化運(yùn)營的方式，既完成商業(yè)變現(xiàn)又不愿流失用戶，但AI產(chǎn)品收費(fèi)在國內(nèi)并不成熟。

以最常用的長(zhǎng)文檔解析任務(wù)為例，豆包是要收費(fèi)的，而Kimi、DeepSeek-V4等AI大模型均免費(fèi)支持200萬字的文檔解析，其中DeepSeek-V4在法律/科研場(chǎng)景長(zhǎng)文本跨段落邏輯關(guān)聯(lián)準(zhǔn)確率達(dá)92%。

對(duì)于用戶來說，都能滿足長(zhǎng)文本解析任務(wù)，有免費(fèi)的工具為什么要付費(fèi)給豆包呢？

其實(shí)字節(jié)跳動(dòng)在AI商業(yè)化上已經(jīng)有過先例，4月，字節(jié)跳動(dòng)旗下的即夢(mèng)推出Seedance2.0的1080P功能，只對(duì)VIP用戶開放，每次生成15秒視頻，都要額外支付495積分，按照即夢(mèng)499元月費(fèi)換6160積分的“高級(jí)”會(huì)員價(jià)，用戶高級(jí)會(huì)員只能生產(chǎn)3分鐘高清視頻。

因此在黑貓投訴上，大量用戶表示不滿，“之前說的‘與創(chuàng)作者共成長(zhǎng)’是成長(zhǎng)著怎么更好地割我們嗎？吃相太難看了！”

對(duì)于豆包來說，分層商業(yè)化理想很美好，但在友商免費(fèi)產(chǎn)品和國內(nèi)AI付費(fèi)習(xí)慣未養(yǎng)成之前，不論是豆包還是即夢(mèng)，其收入很難支撐起字節(jié)近千億的AI 投入。

03

紅果探索電商，搶奪下沉&銀發(fā)市場(chǎng)

除了在AI產(chǎn)品上開啟付費(fèi)模式，為了改善營收利潤(rùn)，扭轉(zhuǎn)抖音電商增速放緩的困境，紅果短劇開始加速商業(yè)化。

2025年10月，紅果短劇上線“訂單”入口，用戶可以直接購買“短劇同款”和品牌館商品，完成下單、支付、物流追蹤的完整閉環(huán)。

今年4月，紅果電商正式成為獨(dú)立的電商部門，隸屬于抖音中國電商體系，與行業(yè)產(chǎn)品部等核心部門平級(jí)，主要負(fù)責(zé)‌紅果短劇場(chǎng)景下的電商變現(xiàn)業(yè)務(wù)，補(bǔ)充下沉市場(chǎng)及銀發(fā)族用戶，與抖音主站電商形成互補(bǔ)。

圖片來源：紅果APP

同時(shí)，紅果短劇逐漸告別免費(fèi)時(shí)代。今年5月，紅果短劇上線會(huì)員，部分影片標(biāo)注“VIP”標(biāo)識(shí)，僅支持6分鐘試看，完整版需開通會(huì)員觀看，而據(jù)了解目前紅果短劇會(huì)員套餐包含7天8元、月卡30元、年卡260元等檔位。

但從愛奇藝、騰訊視頻等網(wǎng)站的會(huì)員付費(fèi)上來看，相比來說，紅果電商要比紅果會(huì)員的想象空間更大。

一方面，短劇用戶畫像與抖音主站存在差異——更偏向下沉市場(chǎng)與中老年群體，這部分用戶的電商滲透率尚低，存在增量空間。

另一方面，短劇本身具有強(qiáng)情緒驅(qū)動(dòng)、高沉浸感的特點(diǎn)，“邊看邊買”的轉(zhuǎn)化鏈路比傳統(tǒng)短視頻更為自然。

但這并不意味著，紅果電商是字節(jié)變現(xiàn)的最優(yōu)路徑，短劇用戶以價(jià)格敏感群體為主，此前紅果一直以“免費(fèi)短劇”作為核心賣點(diǎn)，積累了數(shù)億月活。突然轉(zhuǎn)向會(huì)員付費(fèi)和電商導(dǎo)流，極易引發(fā)用戶抵觸。

同時(shí)在白發(fā)人群和下沉市場(chǎng)中，拼多多、京喜等平臺(tái)已經(jīng)深耕已久，紅果電商要與這些平臺(tái)去競(jìng)爭(zhēng)。

回顧字節(jié)跳動(dòng)當(dāng)前面臨的困局，一條清晰的邏輯線浮現(xiàn)出來：AI業(yè)務(wù)的高強(qiáng)度投入正在持續(xù)“吸血”，而抖音電商的增速放緩讓“現(xiàn)金牛”不再那么強(qiáng)壯。

為了自救，字節(jié)不得不打破免費(fèi)慣例，推動(dòng)豆包和紅果短劇走向收費(fèi)與電商變現(xiàn)。

然而，無論是分層訂閱、會(huì)員付費(fèi)，還是短劇電商，目前都還難以填補(bǔ)千億級(jí)的AI開支缺口，字節(jié)跳動(dòng)依然需要做好投入產(chǎn)出的平衡，同時(shí)尋找新的收入來源。

       原文標(biāo)題 : 字節(jié)AI燒錢近千億背后：抖音電商增速放緩，豆包、紅果來救火？