高加索AV无码,99尹人网毛,韩日337p99,一级a片久久无,97色区综合,激情日韩在线一二三,日韩精品久久精品草比,婷婷久久91,亚洲天堂艹比

作者｜唐飛

編輯｜李小天

2026年的春天，中國機器人產業(yè)正經歷一場史無前例的資本大遷徙。

僅4月以來，就有9家企業(yè)完成10億元級別的大額融資。其中，它石智航單筆融資金額超過30億元，創(chuàng)下行業(yè)紀錄。

一季度更加瘋狂，根據(jù)IT桔子不完全統(tǒng)計，2026年Q1（約90天），光是披露出來的融資事件就超過200起，總披露金額超300億，平均下來每一天就有超過2家機器人相關企業(yè)拿到融資。

二級市場也不甘落后，A股多支“機器人概念股”迎來大漲，一季度漲幅最強板塊中，宇樹機器人概念漲幅31%、人形機器人概念群也錄得28%-30%的增長。

而梳理這波熱潮中的投資趨勢可以發(fā)現(xiàn)，無論是在一級市場還是二級市場，外資資本正成為重要力量。

從融資結構看，國際資本對中國機器人產業(yè)的布局呈現(xiàn)出清晰的“啞鈴型”特征：一端通過一級市場參投早期未上市企業(yè)，提前卡位關鍵技術賽道；另一端通過二級市場重倉已上市龍頭企業(yè)，分享產業(yè)高速增長紅利。

把時間線拉長可以發(fā)現(xiàn)，兩年前中國機器人企業(yè)的融資圖譜上還是“中資”的主場，而今年以來一個最直觀的變化是，國際資本的出鏡率正在以肉眼可見的速度攀升。

4月，地瓜機器人宣布完成1.5億美元B2輪融資，參與本輪投資的外資資本包括Prosperity7風投基金（沙特）、LOOK CAPITAL（新加坡）、Vertex Growth（新加坡）。老股東Vertex Growth更是從A輪開始就一直陪伴至今，且每輪融資時都要增持。

幾乎同一時間，美國私募股權投資巨頭貝恩資本（Bain Capital）宣布完成對中國智能工具與機器人企業(yè)寶時得集團的戰(zhàn)略投資。貝恩資本在官方聲明中明確表示，此次投資將支持寶時得的下一階段國際化增長、產品創(chuàng)新以及在高速增長品類中的擴張。

整個一季度的融資潮中，外資身影更加密集。星動紀元10億元戰(zhàn)略融資中，出現(xiàn)了三家外資身影，分別是三星（韓國）、友利資本（韓國）和新加坡電信（新加坡）；2月，千尋智能獲得了老股東Prosperity7的再次投資；逐際動力B輪融資中，也出現(xiàn)了阿聯(lián)酋磊石資本的身影；穹徹智能A輪融資中，出現(xiàn)了Sea Limited（新加坡科技公司）和Prosperity7。

投中嘉川CVSource統(tǒng)計，在中國200余家具身智能公司中，獲得海外機構投資的多達19家（不包括香港基金的投資）。其中，韓國、東南亞的投資機構或產業(yè)方均有出手，下注最大的是中東資本。

比如前面多次出現(xiàn)的Prosperity7，是沙特阿美旗下的多元化風投基金，名字取自沙特第一口打出石油的油井“繁榮之井”。除了地瓜機器人、千尋智能和穹徹智能，Prosperity7還是擎朗智能、傅利葉機器人、節(jié)卡機器人的投資人。

與Prosperity7一樣來自于中東的磊石資本也是中國機器人的重要投資者。

磊石資本（Stone Venture）總部位于阿聯(lián)酋迪拜，重點布局亞洲新興市場，特別是中國市場的硬科技賽道。出手標的包括逐際動力、新石器機器人，更是對眾擎機器人連投三輪。

資本的這種洞察和動作不僅集中在未上市企業(yè)中，部分已上市的機器人概念股也成為外資重倉的標的。

隨著A股一季報已全部披露完畢，QFII（合格境外機構投資者）的最新持倉全景圖也隨之浮出水面。

如高盛持股市值位居第一的是芯片概念股豪威集團；巴萊克銀行第一大重倉股是新進的機器人概念股華工科技，最新持股數(shù)量為255.63萬股，位列公司十大流通股東第10位；瑞銀也積極布局了AI產業(yè)鏈，前二十大重倉股中，瑞銀新進多只市場熱門標的，如源杰科技、天孚通信、德明利等。同時瑞銀不僅通過個股押注，還借道ETF加倉國產機器人芯片龍頭瑞芯微，并重倉為特斯拉機器人供應耐高溫PCB的世運電路866萬股。

從一級到二級市場，從初創(chuàng)企業(yè)到行業(yè)龍頭，國際資本正在系統(tǒng)性地重倉中國機器人產業(yè)。這一并非偶發(fā)現(xiàn)象，而是基于一個根本判斷，中國在機器人領域的全面優(yōu)勢已經形成。

資本的嗅覺不會出錯。當三星、新加坡電信、高盛、瑞銀這些一線機構在同一個賽道上反復下注，這背后一定存在某種共同認定的基本邏輯。

拆開來看，國際資本重倉中國機器人的核心驅動，來自三個關鍵維度的疊加，技術端、場景端與資本端。這三重優(yōu)勢彼此強化、互為支撐，構成了“中國機器人”獨一無二的產業(yè)生態(tài)壁壘。

首先在技術端，中國機器人產業(yè)的技術能力已從“組裝集成”進化到“全棧自研”。市場調查機構 CounterPoint Research年初發(fā)布報告稱，2025 年全球人形機器人產業(yè)迎來商業(yè)化爆發(fā)，全年裝機量約為16000臺，其中中國市場貢獻了超過80%的份額。且頭部效應明顯，行業(yè)CR5中中國企業(yè)占據(jù)前四席。

圖源：CounterPoint Research

值得注意的是，2026年2月，我國首個《人形機器人與具身智能標準體系（2026版）》正式發(fā)布，涵蓋基礎共性、安全倫理等6大板塊200余項細則，為企業(yè)協(xié)同與規(guī)�；�量產掃清了制度障礙。這種“技術+標準”的雙重驅動，正在形成中國機器人產業(yè)的系統(tǒng)化競爭力。

其次，中國擁有全球最豐富、最立體的機器人落地場景，市場縱深遠超任何單一經濟體。

數(shù)據(jù)顯示，我國已連續(xù)12年穩(wěn)居全球最大工業(yè)機器人應用市場，市場影響力持續(xù)提升。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年全國規(guī)模以上工業(yè)產品中，工業(yè)機器人產量達77.3萬套，同比增長28.0%；服務機器人產量達1858.1萬套，同比增長16.1%。

這些機器人的“打工生涯”可能開始于物流配送、智慧零售、醫(yī)療康養(yǎng)、教育培訓等多樣化場景。如星動紀元已聯(lián)合中國郵政、順豐集團等將機器人落地10余個物流中心，部分物流中心的具身智能機器人效率已超過人類水平的85%；傅利葉機器人聯(lián)合同濟大學附屬養(yǎng)志康復醫(yī)院開發(fā)伽利略系統(tǒng)，覆蓋日常起居、職業(yè)勞作、模擬駕駛、登山、玻璃棧道行走等仿真場景幫助患者恢復自理能力；銀河通用的“銀河太空艙”無人零售模式已落地國內20余個城市。

高盛在調研中指出，中國人形機器人正從“通用概念”轉向安防巡邏、公共場所引導服務、工廠物流分揀等可利用現(xiàn)有能力的垂直場景，這一務實路線正推動主要廠商將2026-2027年出貨量目標設定為2025年的數(shù)倍增長。

同時，2025年“具身智能”首次寫入政府工作報告；2026年，“十五五”規(guī)劃綱要將其納入六大未來產業(yè)重點布局，正式上升至國家戰(zhàn)略高度。北京、上海、湖北等地紛紛設立百億級產業(yè)專項基金，形成了央地協(xié)同、全鏈條推進的政策體系。

最后，中國資本市場對硬科技的包容性，為機器人企業(yè)的資本化提供了高效的上市通道和通暢的退出通道。比如宇樹科技的IPO申請，自去年7月啟動IPO輔導到上交所正式受理，僅用了132天。

港股投資者也十分看好機器人產業(yè)。3月，主打智能倉儲物流設備的凱樂士成功登陸港股。公司公開發(fā)售獲得2153倍超額認購，上市首日收報30.70港元，單日漲幅達84.27%，盤中最高漲幅達109%。同月，華沿機器人登陸港交所，IPO公開發(fā)售超額認購5059倍，創(chuàng)下年內港股新股超高認購紀錄，盤中最高漲25.88%。

業(yè)內人士分析，當下各行業(yè)智能化改造已成大趨勢，機器人產業(yè)的增長邏輯十分穩(wěn)固。未來，在技術創(chuàng)新、場景擴容、國產替代三大動力加持下，行業(yè)高景氣度將延續(xù)。國際資本做出“重倉中國”的判斷，也就不足為奇了。

順福資本創(chuàng)始人李明順指出，海外資本在投國內具身企業(yè)時，偏向于關注商業(yè)化與資本化相對成熟的企業(yè)。“他們可能不投特別早期的，而往往是投這種中后期、比較確定性的，能夠在資本市場上退出的。”

除了上述這些原因外，國際資本在出手時還有各自的考量。

從政策與戰(zhàn)略角度看，中東資本重倉布局中國機器人產業(yè)是在為自身發(fā)展“預留空間”。

一方面，在能源轉型背景下，中東資本正積極尋找“后石油時代”的增長引擎，而人工智能與機器人，被視作新的戰(zhàn)略產業(yè)。如，阿聯(lián)酋“智能迪拜”計劃明確提出，到2031年讓人工智能對經濟的貢獻率達到14%，推進AI機器人解決方案在當?shù)氐囊?guī)�；�落地。沙特Neom（新未來城）項目設想中，這座未來城市容納的機器人將超過其容納的人類數(shù)量，使用的太陽能電池板足以填滿中國的長城。

另一方面，中東本土主權基金過去的投資路徑過于依賴美國，這種單一的配置結構在地緣沖突下潛在風險巨大。因此，中東本土主權基金的新戰(zhàn)略面臨調整，進行多元化配置成為主旋律 。

而更多國際資本出手則是出于對中國機器人產業(yè)的看好，并希望能長期陪伴成長。如貝恩資本合伙人許予一表示，認可寶時得的全球品牌力與創(chuàng)新能力，將支持其加大下一代技術投入。Vertex Growth投資地瓜機器人，核心原因在于其對“可復制成功經驗”的深度認可，以及對地瓜機器人在具身智能基礎設施賽道中所具備的高確定性、技術壁壘和生態(tài)潛力的高度看好。

過去一年，馬斯克在達沃斯論壇、特斯拉財報會、X平臺及多場深度訪談中，反復強調一個核心判斷：“中國不是在‘崛起’，而是在‘恢復’其歷史應有的科技與制造地位。”他直言，中國在電力產能、AI算力、新能源汽車、供應鏈韌性等關鍵維度已形成“三位一體”的系統(tǒng)性優(yōu)勢。

但真正讓他忌憚的，是中國全球最完整的機器人供應鏈體系。

在深圳，一個創(chuàng)業(yè)公司從畫出機器人靈巧手圖紙到拿到樣品，只需3天；而在歐美，這個周期可能長達幾個月。人形機器人涉及的伺服電機、諧波減速器、傳感器等核心零部件，在中國本土都能找到供應商，且國產化率逐年提高。

過去，中國機器人在全球價值鏈中主要扮演“制造者”和“組裝者”的角色，賺取的是“微笑曲線”中最低的利潤。

如今，格局正在發(fā)生根本性變化，借助技術實力和資本優(yōu)勢，中國企業(yè)開始向產業(yè)鏈上游和生態(tài)平臺層遷移。頭部企業(yè)的商業(yè)模式也完成了從“燒錢炫技”到“產品流水”的跨越。

宇樹科技2025年營收17.08億元，同比增長335%，毛利率高達60%，建立了初步的“造血能力”。同期，優(yōu)必選營收達到20.01億元，同比增長53.3%，位居全球人形機器人公司之首，其中全尺寸人形機器人收入單項暴漲超22倍。

不過，面對這場聲勢浩大的產業(yè)浪潮，也有人保持冷靜態(tài)度。去年底，國家發(fā)展改革委政策研究室相關負責人發(fā)布會上表示，“速度"與“泡沫"一直是前沿產業(yè)發(fā)展過程中需要把握和平衡的問題，這對于人形機器人產業(yè)來講，也是一樣的。雖然資本的快速涌入，對于創(chuàng)新而言是件好事，但也要防止雷同的產品“扎堆”上市、研發(fā)空間被壓縮等風險。

今年3月，金沙江創(chuàng)投管理合伙人朱嘯虎公開表示，公司正批量退出人形機器人領域的投資項目。他指出，人形機器人企業(yè)普遍面臨兩大難題：一是技術成本高企，單臺售價動輒數(shù)十萬元，遠超實際場景的付費意愿；二是落地場景模糊，許多企業(yè)提出的客戶需求“更像是想象而非真實存在”。

持類似觀點的還有清流資本合伙人劉博，她表示：“過去兩年，大幾十家叫具身智能的公司，細數(shù)下來大部分叫具身，不叫智能。”這背后是因為，資本熱錢大多涌入了看得見、摸得著的硬件制造環(huán)節(jié)，而決定機器人能否真正“干活”的核心——具身大模型與高質量物理數(shù)據(jù)——卻面臨嚴重的“數(shù)據(jù)荒”。

但總體而言，中國機器人產業(yè)的戰(zhàn)略方向已經明確。這種全方位的生態(tài)優(yōu)勢，讓中國在全球機器人產業(yè)中的角色正在發(fā)生變化——不再只是“最大市場”和“主要工廠”，而是正在成為“核心樞紐”和“標準制定者”。未來三到五年，將是全球機器人格局重塑的關鍵窗口期，而中國，正站在這輪浪潮的最前沿。

參考資料：

[1]《2026年人形機器人行業(yè)報告》，McKinsey & Company

[2]《2026年智能機器人行業(yè)深度分析報告》，中投顧問

[3]《中美機器人發(fā)展深度分析報告》，中科創(chuàng)投研究院

       原文標題 : 全球資本，重倉中國機器人