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芝能科技出品

如果說什么是2025年最火熱的領(lǐng)域，毫無疑問是AI，而在一級市場里面什么最熱，那肯定是機器人。很多賽道在收縮，估值往下掉。但機器人例外，2025年全球估算有1000億資金在涌進，項目越來越集中集中。

Crunchbase統(tǒng)計全球范圍來看，2025年前七個月，全球機器人初創(chuàng)企業(yè)融資超60億美元。

全年全球機器人創(chuàng)業(yè)公司融資約140億美元，算一算就是1000億的投資流向了初創(chuàng)公司，超過2021年131億美元高點，如果擴大整個機器人產(chǎn)業(yè)鏈融資 CB Insights給出的數(shù)據(jù)是407 億美元，同比增長 74%，創(chuàng)歷史新高。

中國更快：全年610起融資，同比近3倍�？傤~超570億，人形和具身智能是主力，融資344-419億，占比60%以上，美元基金、人民幣基金、產(chǎn)業(yè)資本、地方政府平臺同時進場，這種變成了共識！

01

 人形機器人最熱，

但是有些變化變了

人形機器人吸走了最多資金。全球人形融資578億，同比增425%。

融資事件從67起飆到215起，幾個標(biāo)志性事件：

◎ Figure AI估值約350億美元；

◎ Apptronik A輪4.03億美元；

◎ Physical Intelligence B輪6億美元。

國內(nèi)也瘋狂。億元級融資占77%，10億級項目出現(xiàn)了，單筆超20億的A輪也有了。

當(dāng)然隨著這么多錢進來，現(xiàn)在誰也不再只看Demo的機器人了，隨著頭部的企業(yè)出來，至少你的產(chǎn)品能干什么，有沒有訂單，能不能交付，成本曲線如何了。

在2025年一個明顯變化：產(chǎn)業(yè)方深度綁定，戰(zhàn)略融資145起，總額388.54億，占總?cè)谫Y59%，超過一半的錢帶著產(chǎn)業(yè)資源屬性。

供應(yīng)鏈、場景入口、渠道協(xié)同，寫進投資條款，電池企業(yè)、整車廠、互聯(lián)網(wǎng)平臺都來了。

當(dāng)然機器人領(lǐng)域是比較復(fù)雜的，不是所有錢都追人形，從海外來看，手術(shù)機器人還是醫(yī)療自動化的高估值板塊。

無人機在1億美元以上融資輪次占近40%。倉儲和制造自動化融資穩(wěn)定，現(xiàn)金流模型更清晰，部分基金內(nèi)部測算：安裝周期小于4周，回報周期12-18個月。

02

 中國機器人領(lǐng)域的融資：

快和集中

中國融資快，區(qū)域也集中。北上深占70%以上，北京單一區(qū)域超30%。地方基金讓早期項目更容易拿到首輪。天使輪和A輪占比超50%，早期項目暴增，中后期資金向頭部集中。前10家拿走超40%資金，中腰部融資周期被拉長。

2026年分化會更明顯。具備量產(chǎn)能力、核心零部件自研比例高、毛利模型可推演的公司，才能進下一輪。

當(dāng)然機器人領(lǐng)域在這波錢不斷融入的過程中也有幾個現(xiàn)實問題，熱度下有冷水：

◎ 核心零部件還有短板。減速器、伺服系統(tǒng)、力控方案成本曲線沒完全打開。

◎ 部分估值跑太遠。收入沒放量，市值先反映五年預(yù)期。

◎ 工程化能力不夠。實驗室模型和批量一致性之間有距離。

這些問題一年解決不了。資本押注的是時間窗口。資金規(guī)模刷新歷史，人形站到聚光燈下。產(chǎn)業(yè)資本全面入場。

機器人從春晚的角度來看，也在不斷拔高期望，你很難用技術(shù)展示來說服人，大家都在討論能干什么，開始進入"產(chǎn)業(yè)驗證"階段，拐點不看融資額，看交付曲線。

小結(jié)

2025年當(dāng)機器人火熱的時候，我們也需要審慎樂觀，資本狂飆不會永遠持續(xù)。

和造車新勢力一樣，能留下來的，是同時掌握算法、結(jié)構(gòu)設(shè)計、供應(yīng)鏈控制力的公司。當(dāng)然和電車不一樣，機器人沒有基本盤，機器人不只是AI延伸，到底怎么用這個生產(chǎn)力工具大家還在摸索。

       原文標(biāo)題 : 2025年機器人吸納1000億投資：行業(yè)全景報告