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明略科技赴港上市，拿下全球 Agentic AI 第一股

2025-11-04 15:34

2025 年 11 月 3 日，中國(guó)數(shù)據(jù)智能應(yīng)用軟件領(lǐng)軍企業(yè) —— 明略科技（股票代碼：02718.HK）正式在港交所主板掛牌，成為 “全球 Agentic AI 第一股”，同時(shí)也是港股首家具備 Agentic AI（自主智能體）完整技術(shù)棧的上市公司。

此次上市認(rèn)購(gòu)火爆，公開發(fā)售獲 4452.86 倍超額認(rèn)購(gòu)，凍資 6400 億港元，僅次于 2021 年快手，國(guó)際配售亦大幅超購(gòu)，中金、高盛、摩根士丹利任聯(lián)席保薦人。

明略科技 2006 年創(chuàng)于北京，業(yè)務(wù)核心是將廣告、電商、門店等分散數(shù)據(jù)接入自研大模型 DeepMiner，一鍵生成營(yíng)銷文案與投放策略并自動(dòng)優(yōu)化，幫客戶省人、省時(shí)、省錢。

不同于傳統(tǒng) AI 需人工指令，明略的 Agentic AI 像 “全年無(wú)休的數(shù)字員工”，能自主決策、自動(dòng)執(zhí)行、持續(xù)迭代。

其技術(shù)底座靠?jī)纱竽Ｐ椭危篋eepMiner-Cito 作為分析決策中樞，可拆解復(fù)雜商業(yè)問(wèn)題并輸出可解釋報(bào)告，打破 “黑箱”；DeepMiner-Mano 作為自動(dòng)化執(zhí)行引擎，能操控網(wǎng)頁(yè)、填表單，還可通過(guò)強(qiáng)化學(xué)習(xí)適配新平臺(tái)，降低維護(hù)成本。

雙模型協(xié)同下，旗下平臺(tái)管理超 10 億條消費(fèi)者行為數(shù)據(jù)，日均優(yōu)化 2000 萬(wàn)條廣告投放，營(yíng)銷效率大幅提高。

招股書顯示，2025 年上半年，明略科技營(yíng)收 6.44 億元，同比增長(zhǎng)約 14%；毛利率提升至 55.9%，并首次實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)轉(zhuǎn)正（614 萬(wàn)元），經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)約 2487萬(wàn)元，顯示 AI 商業(yè)化進(jìn)入收獲期。其客戶覆蓋零售、汽車、3C、化妝品等，前五大客戶收入占比約 35%，最大客戶占 19.3%。

當(dāng)前 AI 商業(yè)化尚處探索期，明略率先盈利為行業(yè)提供 “AI 賺錢” 樣本，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)上下游企業(yè)加速赴港融資。

作為港股首只純正 Agentic AI 標(biāo)的，明略科技上市填補(bǔ)了市場(chǎng)賽道空白。其背后集結(jié)了騰訊（持股 27.33%）、紅杉中國(guó)（持股 7.46%）、淡馬錫（持股 4.14%）等頂級(jí)機(jī)構(gòu)股東，上市后有望納入多只被動(dòng)基金 core list。

風(fēng)險(xiǎn)方面，明略坦言其客戶集中度較高、研發(fā)開支持續(xù)高企，且收入與廣告市場(chǎng)景氣度強(qiáng)相關(guān)，持續(xù)創(chuàng)新能力將是長(zhǎng)期考驗(yàn)。

創(chuàng)始人吳明輝在上市儀式表示，IPO 凈募資金約為 10.18 億港元，計(jì)劃大部分用于研發(fā)投入，持續(xù)升級(jí) DeepMiner 大模型與 Agentic AI 平臺(tái)；其余部分用于海外（東南亞與中東）市場(chǎng)拓展，以及補(bǔ)充于運(yùn)營(yíng)。目標(biāo)三年內(nèi)大幅提升 Agentic AI 產(chǎn)品滲透率，讓數(shù)字員工走進(jìn)更多企業(yè)。

明略科技