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15 億定增落地，“梭哈”智算

2026-04-22 11:01

在巨頭環(huán)伺的 AI 算力競(jìng)賽中，獨(dú)立云廠商優(yōu)刻得（UCloud）選擇加注。其 15 億元定增擴(kuò)產(chǎn)方案近日獲股東大會(huì)全票通過，資金將全部砸向?yàn)跆m察布智算中心。

根據(jù)公告，公司 2026 年度向特定對(duì)象發(fā)行 A 股股票的議案已獲股東大會(huì)全票通過，擬募集資金不超過 15 億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于“烏蘭察布智算中心及智算集群建設(shè)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目”。該項(xiàng)目總投資額約 18.16 億元，資金缺口通過自籌解決。

規(guī)劃建設(shè)D、E 兩棟高功率人工智能數(shù)據(jù)中心（AIDC）。通過購(gòu)置高性能AI服務(wù)器，提供高功率機(jī)柜、智能算力及通用算力的一攬子服務(wù)。

在阿里云、騰訊云等巨頭林立的戰(zhàn)場(chǎng)，優(yōu)刻得的生存法則一直是中立第三方與差異化的定位。

此次重金押注算力，是其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的必然動(dòng)作。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025 年公司營(yíng)收重回增長(zhǎng)軌道（約 17 億元），毛利率修復(fù)至 25% 左右，且虧損大幅收窄，業(yè)績(jī)的改善主要得益于AI 戰(zhàn)略的初步兌現(xiàn)。

在AI時(shí)代，客戶（尤其是互聯(lián)網(wǎng)、金融及政企客戶）對(duì)數(shù)據(jù)主權(quán)和供應(yīng)鏈多元化的需求激增。優(yōu)刻得利用其中立標(biāo)簽，避開與巨頭在通用 IaaS 領(lǐng)域的正面廝殺，轉(zhuǎn)而聚焦 AI 智算、混合云等細(xì)分賽道。

值得一提的是，除了硬件基建，優(yōu)刻得近期還推出了企業(yè)級(jí) AI 開發(fā)平臺(tái) AstraFlow 星圖，支持海內(nèi)外大模型一鍵調(diào)用，意圖構(gòu)建“算力 + 平臺(tái)”的閉環(huán)能力。

盡管定增獲批是利好，但優(yōu)刻得仍面臨嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)與競(jìng)爭(zhēng)壓力。

雖然2025年大幅減虧，但公司仍未實(shí)現(xiàn)盈利。截至 2025 年底，累計(jì)未分配利潤(rùn)虧損仍高達(dá)20.64億元。15 億的定增雖能緩解資金壓力，但高企的折舊和運(yùn)營(yíng)成本，對(duì)未來的利潤(rùn)表仍是考驗(yàn)。

此外，優(yōu)刻得市場(chǎng)份額不足 1%，能否在巨頭的夾擊中守住并擴(kuò)大細(xì)分市場(chǎng)，存在不確定性。

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